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基于VAR模型的我国股市量价关系研究

陈香蹀;周启清; 金融科技时代.2021.07 上证综指量价关系 VAR模型方差分解

基于2004年2月-2020年11月上证综合指数和交易量,笔者运用ADF单位根检验、Johansen协整检验、VAR模型以及方差分解等方法,发现股票交易量不是价格的格兰杰原因,而股票价格是交易量的格兰杰原因,但价格对交易量的影响效力处于2%～4%的较低水平,并据此提出提高投资者的金融素养、建立健全信息披露机制、提高政府宏观调控能力与水平、深化金融市场的市场化建设、金融科技助力证券市场新兴发展等建议。

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